금리의 원리 (How Interest Rates Work) - 이자율과 인플레이션 (Interest Rates and Inflation)

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인플레이션은 상품과 서비스의 가격 상승이다. 보통 금리와 마찬가지로 연간 백분율로 측정된다. 대부분의 사람들은 자동적으로 인플레이션을 나쁜 것으로 생각하지만 꼭 그렇지는 않다. 인플레이션은 튼튼하게 성장하는 경제의 자연스러운 부산물이다. 인플레이션이나 디플레이션(물가 하락)은 사실 훨씬 더 심각한 경제 지표다. 또한 건강한 경제에서는 임금이 물가와 같은 비율로 상승한다.

 

 

인플레이션의 원인에 대한 표준적인 설명은 "적은 상품을 쫓는 많은 돈"이다. 이것을 demand-pull theory 이라고도 한다. 이것은 다음과 같은 작동 방식으로 작동 한다.

 

1. 몇 가지 가능한 이유로, 평상시보다 더 많은 돈이 소비되고 있다. 이는 금리가 낮고 사람들이 더 많이 빌리고 있기 때문일 수 있다. 또는 아마도 정부는 전쟁 중에 방위 계약에 많은 돈을 쓰고 있을 것이다.
2. 주택, 자동차, 탱크, 미사일 등의 수요 증가를 따라잡기에는 공급이 충분하지 않다. 제조업자들은 사람들이 요구하는 것보다 더 느린 속도로 제품을 생산하고 있다.
3. 공급이 수요보다 적으면 물가가 올라간다.

 

인플레이션에 대한 또 다른 설명은 cost-push theory 이다. 이것은 다음과 같은 작동 방식으로 작동 한다.

 

1. 몇 가지 가능한 이유로, 사업 수행 비용은 수요와 무관하게 오르기 시작한다. 이는 노동조합이 임금 인상을 위한 새로운 계약을 협상하거나, 국내 통화가치가 떨어지고, 외국 상품 수출 비용이 오르거나, 새로운 세금이 수익에 부담을 주었기 때문일 수 있다.
2. 사업을 하는 비용의 상승이 제품 가격을 상승시키기 때문에 cost-push 인플레이션이라고 불린다.

 

그렇다면 금리는 인플레이션의 상승과 하락에 어떤 영향을 미칠까? 앞에서 말했듯이, 낮은 금리는 소비자들의 손에 더 많은 차용 능력을 부여한다. 그리고 소비자들이 더 많이 소비할 때, 경제는 성장하며, 자연스럽게 인플레이션을 만들어 낸다. 만약 연방준비제도이사회(FRB)가 경제가 너무 빠르게 성장하고 있다고 판단한다면, 즉 수요가 공급을 크게 앞지를 것이고, 그러면 금리를 인상하여 경제에 유입되는 현금의 양을 줄일 수 있을 것이다.

 

소비자물가지수(CPI, Consumer Price Index)와 생산자물가지수(PPI, Producer Price Indexes)와 같은 물가지표를 면밀히 감시하고 경제의 균형을 유지하기 위해 최선을 다하는 것이 연방준비제도이사회(FRB)의 책임이다. 임금 상승과 실업률을 낮추기 위해서는 충분한 경제성장이 있어야 하지만, 위험할 정도로 높은 인플레이션으로 이어질 만큼 너무 많이 성장해서는 안 된다. 물가상승률 목표치는 연간 2~3% 수준이다.